内容摘要：周五CBOT豆油市场继续走高，技术上保持反弹节奏。周五马来西亚棕榈油市场收盘上涨3.66%，周度涨幅接近14%，需求回升为市场带来利多提振，一扫此前因印尼库存压力导致的低迷状态。...
【原油】随着欧美央行相继加息，对全球经济衰退的担忧情绪持续升温，国际油价跌至2月以来的低点，几乎将俄乌战争带来的地缘风险溢价抵消。高油价带来的通货膨胀和货币政策紧缩打破了经济复苏的节奏，令原油在内的能源需求遇冷。尽管现在处于北半球夏季旅游旺季，但北美汽油消费增速放缓，炼厂产能利用率从前期满负荷状态边际回落。其他国家和地区原油需求也在放缓，中国二季度原油表需降至1460万桶/日，同比减少7%。不过，经济衰退预期已经反映在当前原油价格上，正如俄乌战争爆发时供应中断预期拉满，市场倾向于提前过度反馈。12月进入冬季以后，欧洲面临天然气供不应求的危机，同时对俄罗斯原油禁运制裁全面生效，原油市场供需关系或将再度收紧。
【油脂】周五CBOT豆油市场继续走高，技术上保持反弹节奏。周五马来西亚棕榈油市场收盘上涨3.66%，周度涨幅接近14%，需求回升为市场带来利多提振，一扫此前因印尼库存压力导致的低迷状态。印尼棕榈油协会(GAPKI)发布的数据显示，印尼6月底棕榈油库存为668万吨，环比降低7.6%，并低于市场预期，对印尼国内库存压力的担忧情绪减弱为近期全球油脂市场反弹注入较强动力。国内市场方面，7月中国进口植物油继续低位运行，国内油脂库存整体偏低导致供应偏紧。印尼库存压力减弱，内外盘强势联动，油脂市场看涨人气回升，整体处于反弹状态。周五国内三大油脂期货高开高走强势反弹，菜籽油保持领涨势头，技术上形成强势突破。油脂价格重心逐级抬高，近月合约不断向现货回归，市场买盘人气回暖，今日国内油脂市场有望保持震荡偏强运行节奏。风险提示：国内商品市场整体表现和进口棕榈油到港情况。
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